Stryker og Zimmer Biomet har givet positive vurderinger af deres adgang til titanium under den russiske invasion af Ukraine og fortæller analytikere, at forsyningerne er sikret på kort sigt.
Zimmer arbejder på alternative kilder, men har nok lagerbeholdning til 2022, hvilket sandsynligvis skubber enhver negativ indvirkning ud til næste år. Stryker forventer, at deres kontrakter, som det indgik i 2019, vil sikre, at det forbliver fri for betydeligt pres i 2022 eller 2023.
Mens de ortopædiske virksomheder forbliver isolerede fra krigens indvirkning, har andre forsyningskædespørgsmål fortsat indflydelse. Stryker forventer især, at chipmangel vil forblive en modvind ind i andet halvår.
Stryker og Zimmer talte hver for sig med investorer om deres nuværende pres og udsigter på American Academy of Orthopedic Surgeons i denne uge.
Analytikere hos JP Morgan og RBC Capital Markets kom væk fra mødet og opmuntrede til, at den ortopædiske sektor er ved at komme sig og håndterer forsyningskædeproblemer og inflation. JP Morgan stillede op på Strykers kommentarer om Ruslands invasion af Ukraine.
"Specifikke kommentarer ramte en mere bullish end forventet holdning til udbuddet, og specifikt titanium. Frygten omkring industriens afhængighed af russisk titanium er vokset i løbet af de sidste par uger, men Stryker fremhævede, at det ikke forventede et betydeligt pres her i enten 2022 eller 2023, da den havde indgået kontrakter i 2019, der har sikret både udbud og pris foreløbig,« skrev analytikerne i et torsdagsnotat til investorerne.
RBC-analytikerne samlede op på Zimmers kommentarer om titaniumforsyning. Det meste af Zimmers titanium kommer fra Ukraine og Rusland, hvilket fører til, at virksomheden arbejder på at etablere alternative kilder.
Zimmer har et vindue til at mindske sin afhængighed af regionen, og ledelsen fortæller analytikerne, at der er nok lagerbeholdning for i år. "Da driftsudgifter er aktiveret, forventer de ikke at se en negativ effekt før senere, sandsynligvis næste år," skrev analytikerne i en note onsdag.
Bekymringer om leveringen af titanium tilføjet til eksisterende problemer relateret til elektriske komponenter.
Chipmanglen går forud for krigen, og hos Stryker "påvirker den leverandører hele vejen ned i indkøbskæden, en dynamik, der har ført til betydelige restordrer, der har påvirket toplinjen og ført til behovet for spotpriskøb," JP. Morgan analytikere skrev.
"Påvirkningsstyringen ser ikke nødvendigvis, at chips/elektriske komponenter sendes til [Stryker,], men snarere på niveau 2/3 leverandørniveau. [Strykers] forsyningskæde arbejder på at erhverve chips, for det meste gennem en auktion eller mægler, og betaler en meget højere pris for varerne," tilføjede RBC-analytikerne.
Stykers ledelse forventer, at dette forsyningskædepres vil fortsætte gennem andet kvartal, med lempelsen i anden halvdel af 2022.
Den modvind er en klat på en ellers bedre situation for Stryker og Zimmer. Procedurevolumen begyndte at forbedres i slutningen af januar, og mens RBC sagde, at Stryker "stadig ikke er helt tilbage på niveauerne før COVID-19," er der en forventning om, at markedet vil vende tilbage til det normale ved årets udgang.
Indtil videre har stigende COVID-19 tilfælde i Europa endnu ikke forstyrret procedurerne.
Hvis du vil vide flere nyheder om Titanium,klik venligst her.
Kontakt os:zhangjixia@bjygti.com
